Op deze pagina publiceert Mezza Beheer B.V., in haar hoedanigheid van beheerder van de Mezza-fondsen, de informatie die op grond van Verordening (EU) 2019/2088 (de Sustainable Finance Disclosure Regulation, "SFDR") en de daaraan gerelateerde Taxonomieverordening op entiteitsniveau bekend moet worden gemaakt.
Mezza Beheer B.V. (de "Beheerder") is een Nederlandse beheerder van alternatieve beleggingsinstellingen die opereert onder het registratieregime van artikel 2:66a Wft (AIFMD-light). De Beheerder beheert op dit moment twee fondsen: Mezza II (gesloten voor nieuwe inleg, in exit-fase) en Mezza III (het actuele investeringsfonds). Beide fondsen worden hierna gezamenlijk de "Fondsen" genoemd.
De Fondsen investeren in Nederlandse MKB-ondernemingen die in financieel zwaar weer verkeren en een turnaround doormaken. Het primaire doel is financieel herstel, behoud van werkgelegenheid en het realiseren van rendement voor de investeerders; de Fondsen worden niet aangeboden als duurzame financiële producten in de zin van artikel 8 of artikel 9 SFDR.
De Beheerder erkent dat gebeurtenissen of omstandigheden op het gebied van milieu, sociale aangelegenheden of governance ("ESG"), indien zij zich voordoen, een feitelijke of potentieel wezenlijke negatieve invloed kunnen hebben op de waarde van de investeringen in de Fondsen ("duurzaamheidsrisico's").
In het selectie- en due-diligenceproces voorafgaand aan elke investering toetst de Beheerder daarom standaard op ESG-aspecten die materieel kunnen zijn voor de specifieke onderneming en sector, waaronder:
Duurzaamheidsrisico's maken aldus onderdeel uit van het bredere risicomanagementkader van de Beheerder. Bevindingen worden vastgelegd in de investeringsmemorandums die aan het investeringscomité worden voorgelegd en kunnen leiden tot prijsaanpassingen, aanvullende waarborgen of het afzien van een investering.
De Beheerder neemt op dit moment de belangrijkste ongunstige effecten van haar beleggingsbeslissingen op duurzaamheidsfactoren ("principal adverse impacts" of "PAI") niet in aanmerking in de zin van artikel 4 lid 1 onderdeel a SFDR.
Deze keuze is gebaseerd op de volgende overwegingen:
De Beheerder zal deze positie periodiek heroverwegen, in elk geval bij significante uitbreiding van de Beheerder, bij wijziging van het beleggingsbeleid richting duurzame producten in de zin van artikel 8 of 9 SFDR, of indien de standaard PAI-indicatoren in de praktijk betekenisvol toepasbaar worden op het MKB-turnaroundsegment. Een toekomstige PAI-verklaring zou, indien van toepassing, op deze pagina worden gepubliceerd.
Het beloningsbeleid van Mezza Beheer B.V. is consistent met de integratie van duurzaamheidsrisico's in haar beleggingsbeslissingen.
De variabele beloning van de partners en medewerkers van de Beheerder is gekoppeld aan het langetermijnrendement van de Fondsen via een carried interest-structuur die pas tot uitkering komt nadat investeerders hun ingelegde kapitaal en de afgesproken hurdle hebben terugontvangen. Er zijn geen kortetermijnprestatiebeloningen of bonusstructuren die prikkels geven om duurzaamheidsrisico's te negeren of bewust ondergewogen mee te nemen in investeringsbeslissingen.
Bovendien sluit het carried-interestmodel naar zijn aard aan op de uiteindelijke realisatie van waarde bij exit. Investeringen waarin materiële ESG-risico's onvoldoende zijn onderkend zullen die waarde drukken, hetgeen het belang van zorgvuldige duurzaamheidsbeoordeling tijdens due diligence verder verankert in de beloningsstructuur.
Zowel Mezza II als Mezza III kwalificeren als artikel 6-fondsen onder de SFDR. De Beheerder promoot met deze Fondsen geen ecologische of sociale kenmerken in de zin van artikel 8 SFDR, en de Fondsen hebben evenmin duurzame beleggingen als doelstelling in de zin van artikel 9 SFDR.
De onderliggende investeringen van de Fondsen houden geen rekening met de EU-criteria voor ecologisch duurzame economische activiteiten zoals neergelegd in de Taxonomieverordening (Verordening (EU) 2020/852). Het percentage taxonomie-conforme investeringen in de portefeuille bedraagt 0%.
De precontractuele informatie per Fonds — waaronder de wijze waarop duurzaamheidsrisico's in de beleggingsbeslissingen worden geïntegreerd en de verwachte impact op het rendement — is opgenomen in het inschrijfformulier en de bijbehorende informatiebrief die elke investeerder voorafgaand aan toetreding ontvangt.
Gegeven de aard van turnaround-investeringen acht de Beheerder de kans dat duurzaamheidsrisico's de drijvende kracht zijn achter waardeverlies in een individuele portefeuilleonderneming beperkt: de dominante risico's zijn financieel, operationeel en commercieel van aard.
Tegelijkertijd kunnen ESG-risico's in specifieke gevallen wel materieel doorwerken — bijvoorbeeld bij milieuvergunningen die intrekken, latente bodemverontreiniging die opduikt tijdens transactie, of arbeidsrechtelijke procedures die het herstel vertragen. Dergelijke risico's worden tijdens de due diligence geïnventariseerd, geprijsd of zo nodig contractueel afgevangen, en kunnen reden zijn van een investering af te zien. Daarmee is hun verwachte impact op het rendement van de Fondsen, na mitigatie, naar het oordeel van de Beheerder beperkt.
Heroverweging. Bovenstaande standpunten worden periodiek door de Beheerder geëvalueerd en, waar nodig, herzien. Wijzigingen ten opzichte van eerdere publicaties worden duidelijk vermeld bovenaan deze pagina onder "Laatste update".